Чому нагляд Nasdaq не може вирішити суперечку щодо 24/7 токенізованих ринків

Nasdaq оголосив про намір інвестувати 100 мільйонів доларів у Payward, материнську компанію Kraken, що підкреслює прагнення до розвитку ринку токенізованих активів.

Водночас Citadel Securities звернувся до регуляторів США з проханням обмежити певні фінансові продукти, пов'язані з акціями публічних компаній, у межах Комісії з цінних паперів і бірж (SEC).

Обидва ці кроки вказують на проблеми, з якими стикаються ринки, що функціонують безперервно.

Nasdaq планує впровадити систему моніторингу для Payward, охоплюючи торгівлю криптовалютою, акціями, токенізованими акціями, ф'ючерсами та опціонів, проте він не може визначити юридичну природу фінансових продуктів.

Citadel висловлює занепокоєння, що зловживання можуть перетворитися через різні торгові платформи, тому ефективний нагляд має передбачати моніторинг пов'язаних продуктів разом з діяльністю на ринку акцій. Регуляторні процедури різняться для різних продуктів.

Наприклад, відповідно до регулювання CFTC, ринок може представити продукт без попереднього схвалення, якщо дотримується певних вимог.

SEC ж не має єдиного підходу до всіх подань від бірж. Незважаючи на плани Nasdaq, запуск токенізованих акцій не відбудеться, поки не буде створена необхідна інфраструктура.

Водночас регулятори продовжують обговорення питань, пов'язаних із готовністю ринку до цілодобової торгівлі, без прийняття остаточних рішень.

Потенційний запуск токенізованих акцій Nasdaq очікується в другому кварталі 2027 року, але статус ринку наразі залишається невизначеним.