Чому MSTR, здається, займає оборонну позицію, незважаючи на резерв у 53,5 мільярда доларів США у біткоїнах від Strategy

Компанія Strategy [MSTR] протягом кількох років дотримувалася простої стратегії: продовжувати купувати біткоїн.

Однак в 2026 році стратегія злегка змінилася, і компанія вирішила зосередитися на формуванні фінансової подушки перед наступним великим кроком. Нещодавно Strategy опублікувала кредитну модель для біткоїна, яка демонструє, як можуть змінюватися її активи в залежності від різних цінових і волатильних сценаріїв.

Модель враховує здатність покривати зобов'язання та "місткі" ціни біткоїна, спираючись на близько 53,5 млрд доларів у біткоїн-резервах і 21,95 млрд доларів боргів. Генеральний директор Phong Le в інтерв’ю зазначив, що компанія будує більший резерв у доларах США і планує відновити купівлю біткоїна до кінця року.

Він підкреслив, що інституційні та інвестори з привілейованими акціями не ставляться до біткоїна так, як до готівки, і наявність значнішого грошового резерву дає більше можливостей для виконання зобов'язань. Акції MSTR на момент публікації торгувалися приблизно по 96 доларів, не змігши утриматися вище 100 доларів.

Ситуація на ринку виглядала нейтрально, що свідчить про те, що інвестори не прагнуть покинути компанію, але й не переконані залишатися.

Наступний крок Strategy в біткоїні може змінити цю динаміку, якщо компанія відновить накопичення активів пізніше цього року.