Чому HYPE від Hyperliquid зростає, і чому відповідь не в ETF

$HYPE досяг рекордного рівня понад $62 21 травня 2026 року, причини цього зростання пов'язують із появою інституційних інвестицій.

Однак зростання вартості $HYPE частково зумовлене тим, що Hyperliquid використовує більшість своїх доходів для викупу власних токенів.

Протокол Hyperliquid має механізм під назвою Assistance Fund, до якого надходить 99% торгових зборів, а ці кошти витрачаються на викуп $HYPE на ринку.

Важливо, що викуп відбувається автоматично, незалежно від зовнішніх інвесторів. Ще одним покупцем $HYPE є компанія Hyperliquid Strategies, яка має близько 20 мільйонів токенів та отримала значний прибуток на основі несправжніх прибутків від уже наявних токенів.

Ще один джерело попиту на $HYPE виникає через стейблкоїн $USDC, частина доходів від якого також направляється на викуп токенів. Фінансові показники Hyperliquid вражаючі; компанія займає домінуючу позицію на ринку торгових ф'ючерсів, генеруючи реальні доходи.

На відміну від багатьох криптопроектів, що маніпулюють активністю шляхом виплати токенів, Hyperliquid заробляє значні суми на реальному обсязі торгівлі. Запуск ETF в США також приніс інституційні інвестиції, але обсяги викупів, що проводить Hyperliquid, перевищують ці вкладення.

Викуп $HYPE не надає жодних грошових повернень тримачам токенів, проте попит на токен підпирається відсутністю токенів у обороті, що підтримує ціну. Проте, стабільність механізму викупу залежить від торгівельних обсягів, які є циклічними, і в разі їхнього зниження механізм викупу може скоротитися.

Порівняння з Solana також не зовсім коректне, оскільки за обсягом торгівлі $HYPE все ще відстає від Solana, доводячи, що реакція ринку на його ціну більше відображає справжній попит, ніж фактичну вартість активу. У кінцевому рахунку, інвестування в $HYPE при рекордних цінах залишає бізнесу і токену однаковий ризик: їхня вартість тісно пов'язана з торговими обсягами платформ, і інвестор має сподіватися на безперервне зростання цих обсягів.