Чому ціна біткоїна може відокремлюватися від свого чотирирічного циклу

Чи вийшла ціна біткоїна нарешті з чотирирічного циклу, чи вже спостерігається виснаження цього бичачого ринку? Аналізуючи історичні темпи зростання, дані про ліквідність та макроекономічні кореляції, можна краще зрозуміти, чи дійсно поточний цикл відрізняється, і що це означає для інвесторів у наступні місяці. Тривалість циклу цін на біткоїн Досліджуючи зростання BTC з моменту мінімумів циклу, видно, що біткоїн офіційно перевищив часу, який пройшов із циклічного мінімуму до циклічного максимуму в попередніх бичачих ринках.

Цикл 2018–2022 років досяг піку через 1 059 днів після попереднього мінімуму ведмежого ринку, а поточний цикл уже перевищив цю тривалість.

Якщо обчислити середній час для останніх двох повних ринкових циклів, біткоїн перевищив історичну середню тривалість і на межі перевищення навіть тривалості циклу 2017 року. Зменшення впливу на ціну біткоїна Історично чотирирічний цикл біткоїна був пов'язаний з подіями розподілу, коли винагорода за блок, а отже, і рівень інфляції, зменшувався вдвічі.

Кожен раз це спричиняло різкий шок пропозиції, що призводило до значних бичачих ринків.

Однак на цей раз цикл поводився інакше.

Після останнього поділу біткоїн пережив п'ять місяців консолідації без ривків, що спостерігалися раніше.

Хоча ціна зросла, momentum був слабким, ставлячи під сумнів вплив поділу. Глобальні ликвідні цикли формують ціну біткоїна При порівнянні глобального грошового постачання M2 з BTC на річній основі видно, що основні мінімуми біткоїна накладаються на низькі точки росту ліквідності M2.

Якщо порівняти поділи біткоїна та низькі точки M2, можна помітити, що поділи зазвичай відстають від ліквідного циклу, що вказує, що розширення ліквідності, а не поділи, може бути справжнім каталізатором ривків біткоїна. Зворотні кореляції формують тенденції цін на біткоїн Ключовою частиною цієї історії є Індекс сили долара США (DXY).

Історично BTC та DXY мають майже ідеальну зворотну кореляцію.

Коли долар зміцнюється, біткоїн часто потрапляє в ведмежі умови.

І навпаки, коли долар слабшає, біткоїн починає новий бичачий ринок.

Ця зворотна залежність також стосується золота та фондових ринків, підтверджуючи теорію знецінення валют. На даний час DXY перебуває в короткостроковому тренді зростання, що співпадає з нещодавнім періодом консолидації біткоїна, але підходить до ключової зони опору, яка раніше відзначала важливі поворотні моменти.

Якщо цей тренд зберігається, наступне зниження сили долара може відновити бичачий цикл біткоїна. Кількісне скорочення і ціна біткоїна Коментарі голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла вказують на те, що ера скорочення балансу може підходити до кінця.

Історично розширення балансу ФРХ та нове кількісне пом'якшення супроводжувалися значними зростаннями біткоїна та фондових ринків. Біткоїн вже перевищив час, відведений для попередніх двох циклів, що ставить під сумнів застосування чотирирічного ритму.

Але якщо поглянути ширше, нарис є іншим — ним керує не програмована обмеженість, а глобальна ліквідність, знецінення фіатних валют і макроекономічні фінансові потоки.

Можливо, "чотирирічний цикл" не зламався, а просто еволюціонував.