Чи принесе ера ETF кінець крипто-трайбалізму?

У моєму дитинстві моя родина не мала схильності до жодних спортивних команд, оскільки батьки були іноземцями, і спортивні суперечки не мали значення.

Лише один аспект, який я успадкував, — це прихильність мого батька до Delta Air Lines.

Коли я почав цікавитися криптовалютами, то зрозумів, що таке справжнє племінне почуття. Ранній крипто-культ був поділений на фракції: біткоїн-максималісти вважали, що нічого, крім біткоїна, не має значення, а будівельники Ethereum вважали, що вони створюють наступний Інтернет.

Кожна нова блокчейн-технологія з'являлася, обіцяючи виправити недоліки попередньої.

З розвитком індустрії дискусії ставали все більш технічними, але залишалися ідеологічними у своїй суть. Сьогодні нові рухи цеферпункерів та наративи про приватність почали перетворювати біткоїн на спадковий актив, і те, що раніше було передовою, стало інфраструктурою.

Після потрапляння на ринок з ETP активами виникає питання: чи не опинилися ми в одній лодці? Зараз біткоїн, Ethereum, Solana, XRP, Dogecoin та Chainlink обробляються однаково через ті ж системи.

Тож однакові інвестори купують усі ці активи.

Глобальні крипто-ETP тримають мільярди в активі, з 80% у біткоїні та 18% в Ethereum.

Виникнення винагород за стейкінг змінює уявлення інвесторів про криптовалюту як актив для доходу. Кореляція між біткоїном і Ethereum в середньому становила 83% з 2022 року, а більшість великих токенів тепер торгуються в однаковій категорії ризику.

Криптовалюти завжди матимуть свої племена, але, ймовірно, ми все більше стаємо однією командою.

Наступна хвиля інвесторів, які приймають криптовалюти як інвестиційний актив, можливо, зосередиться не на племінній ідентичності, а на структурі портфеля.

Племінність колись виконувала свою роль у диференціації на спекулятивному фронтирі, але в новій епосі може статися, що ми всі виграємо разом.