дата публікації

Цей новий ETF на XRP виплачує місячний дохід – але насправді не містить XRP

джерело

Нове ETF, пов'язане з $XRP, привернуло увагу криптосередовища, проте інформація про нього дещо неправильно інтерпретується.

Аналітик криптовалюти Діана (InvestWithD) пояснила, що ETF Defiance $XRP LightningSpread Income не купує та не зберігає справжні $XRP.

Його мета — забезпечення щомісячного грошового потоку, а не безпосередня експозиція до цін на $XRP.

Цей продукт не діє так, як звичайні крипто ETF. Фонд не утримує $XRP, а натомість слідує стратегіям ф'ючерсів та опціонів на $XRP, намагаючись отримувати прибуток від волатильності через ці похідні фінансові інструменти.

Тобто ETF є інвестицією, що використовує рух цін без необхідності володіти активом.

З огляду на таку структуру, ETF слугує більше інструментом для отримання доходів, а не простим крипто-трекером. Традиційні спотові ETF зобов’язані утримувати базовий актив, що викликає регуляторні та операційні проблеми.

Цей ETF не стикається з такими труднощами, а натомість реалізує стратегію covered call, регулярно отримуючи премії за опціонами.

Це означає, що потенційні прибутки обмежуються у разі сильних зростань цін, адже ETF обирає певну кількість прогнозованих виплат замість прямої експозиції до цін на $XRP. Зміни у ризиковому профілі впливають на його ефективність, яка не є точною копією ринкових показників $XRP.

Структура може бути ефективною на стагнуючих або дещо волатильних ринках, але під час різких зростань прибутки можуть залишатися позаду спотових $XRP.

Це свідчить про зростаючий інтерес інституційних інвесторів до фінансових продуктів, пов’язаних з $XRP, навіть якщо вони не передбачають прямого зберігання токенів. Ці продукти збільшують присутність $XRP на традиційних ринках, залучаючи інвестиції, що інакше залишалися б без діла.

Хоча цей ETF не є спотовим ETF на $XRP, він виконує іншу роль — забезпечує дохід, зменшує занепокоєння щодо зберігання та відповідає ризиковим моделям інституційних інвесторів, що важливо для довгострокового прийняття. ETF Defiance $XRP LightningSpread Income не є найшвидшим способом володіти $XRP.

Його цінність не в зростанні ціни, а в щомісячному доході, і важливо розуміти цю різницю.

Як зазначають Вулетак і Вітковац, з розвитком криптоінвестиційних продуктів структура стала не менш важливою за заголовки.

І в цій структурі криється справжня суть.