Cboe хоче перетворити VIX на безкінечну угоду

Перпетууми, які були запропоновані економістом Робертом Шиллером у 1993 році та комерціалізовані криптоіндустрією, тепер розглядаються на Уолл-Стріт для продуктів, схожих на VIX — індекс, що вимірює так званий страх на фондовому ринку.

Згідно з Bloomberg, Cboe досліджує можливість запуску перпетуумів на VIX, проте наразі це на ранній стадії без конкретних специфікацій або подачі документів. Індекс VIX вимірює очікувану волатильність S&P 500 на наступні 30 днів на основі цін на опціони.

Інвестори купують ці опціони, щоб захиститися від різких падінь ринку, тому попит на ці контракти зростає під час спаду, що підвищує індекс.

VIX вже має успішну індустрію похідних фінансових інструментів, пов'язаних з ним, але існування терміну дії контрактів створює додаткові витрати для трейдерів. На відміну від цього, перпетуми ніколи не закінчуються.

Вони використовують механізм фінансування для прив’язки ціни контракту до спотового індексу, що теоретично надає інвесторам найближчий аналог торгівлі фактичною спотовою ціною VIX.

Зокрема, трейдери можуть зосередитися лише на напрямку руху активу, і експерти очікують, що в найближчі місяці відбудеться "перпетифікація" багатьох індексів та активів. Деякі криптобіржі вже пропонують VIX/USDT перпетуми, проте ринок дуже малоліквідний.

Потенційний запуск ф'ючерсів на VIX міг би залучити більше трейдерів до ринку волатильності.

Однак існують витрати у вигляді фінансування, а сам індекс є лише математичним обчисленням, що ускладнює хеджування ризиків для ринкових творців. Експерти Marex Solutions зазначили, що цікаво, як механізм фінансування прив'яже індекс, який не можна купити як готівковий актив.

На сьогоднішній день плани Cboe свідчать про швидке зближення традиційних та криптовалютних ринкових структур для підтримки нових продуктів з волатильності.