Біткоїн впав один раз, компанії в казначействі впали чотири рази

За останні 10 тижнів акції компаній Bitcoin Treasury (BTCTC) впали на 50–80%, викликавши занепокоєння серед інвесторів.

Яскравим прикладом цієї волатильності є компанія Metaplanet (MTPLF), яка за 18 місяців пережила 12 "міні-ведмежих ринків", ставлячи під сумнів, чи відображають акції BTCTC волатильність біткоїна, чи на них також впливають внутрішні корпоративні фактори. Акції BTCTC виявилися ризикованішими, ніж сам біткоїн.

Metaplanet страждала від значних коливань, із середньою просадкою близько -32,4% на 20 днів.

Найгірший період тривав 119 днів, коли акції впали на 78,6%. Згідно з аналітиком Марком Моссом, лише 41,7% корекцій Metaplanet збігалися з падіннями біткоїна, тоді як більше половини були викликані внутрішніми корпоративними чинниками.

Проте, найбільші падіння акцій Metaplanet (як от -78,6% і -54,4%) часто співпадали зі значними зниженнями біткоїна, що свідчить про те, що в періоди високої волатильності біткоїна акції BTCTC залишаються слабкими довше, вражаючи їх як ринковими, так і внутрішніми динаміками. Хоча біткоїн залишається домінуючим фактором, корпоративні чинники діють як "плече", посилюючи волатильність BTCTC.

Таким чином, для інвесторів володіння акціями BTCTC — це не просто ставка на ціну біткоїна, а й ризик щодо управління капіталом, фінансової структури та бізнес-стратегії компанії.