Біткоїн став улюбленою диким картою Уолл-Стриту

Біткоїн приніс 135% доходу у 2024 році, тоді як S&P 500 зумів показати 25%.

Незважаючи на відому волатильність криптовалютних ринків, професійні інвестори не тікають від неї, а навпаки, використовують її в нових масштабах, змінюючи підходи до ризику та доходу в інституційних портфелях. Невідомі раніше цифри свідчать про значні зміни: обсяги біткоїн-ETF для інституцій зросли на 48.8% у річному обчисленні, досягнувши 1.86 мільйона BTC до серпня 2025 року.

59% інституційних інвесторів нині відводять як мінімум 10% своїх портфелів на цифрові активи, що робить криптовалюти загальнонормованими, а не експериментальними. Волатильність біткоїна залишається високою, але розрив між ним та традиційними активами зменшується.

У 2024 році річна волатильність біткоїна становила 35.5%, що в 4.5 рази більше, ніж у S&P 500 (7.9%).

Проте під час економічних та політичних потрясінь, таких як у квітні 2025 року, біткоїн показав 83% волатильності, в той час як S&P 500 – 169%. Сучасні ETF змінили статус біткоїна з спекулятивного активу на інституційний.

У 2025 році вливання в ETF біткоїна вже перевищили попередні показники і становлять 14.83 мільярда доларів.

Сенсація BlackRock з його ETF під назвою IBIT, який став найшвидшим у досягненні 80 мільярдів активів, підтверджує попит з боку інституцій. Корпоративні резерви біткоїна зросли на 18.6% з початку року, з компаніями, що тримають 1.98 мільйона BTC, слідуючи моделі "MicroStrategy".

Цей корпоративний підхід свідчить про зміну в управлінні фінансами. Залежність біткоїна від традиційних ринків стало більш складною.

Історична кореляція з S&P 500 коливалася між 0.14 та 0.17, але в певні моменти вона досягала 0.9 під час макроекономічних подій.

Це свідчить про те, що біткоїн проявляє незалежну поведінку в умовах криз чи регуляторних змін. Поведінка біткоїна під час ринкових стресів показує як його переваги, так і недоліки як хеджу.

Хоча на початку падінь у 2025 році він слідував за ринком, він швидше відновлювався, вказуючи на технічні сигнали. Біткоїн також проявляє потенціал як хедж для інфляції, продемонструвавши помірну кореляцію з сюрпризами інфляційних показників, та позитивно реагуючи на зростання інфляційних очікувань. Наразі інституційне використання біткоїна зменшило його історичну волатильність на 75%.

Пенсійні та суверенні фонди починають розглядати біткоїн як актив для резерву, що забезпечує ціну на ринку. Регуляторне середовище поліпшується, що знижує невизначеність, яка колись збільшувала волатильність.

Це дозволяє зменшити екстремальні коливання цін. У майбутньому біткоїн як інституційний актив покращує вибірковість ризику/доходу.

Дослідження свідчать, що 1-5% у біткоїні може покращити результати під час інфляційних циклів, концентруючи увагу не на уникненні волатильності, а на її розумному управлінні. Прийняття біткоїна на рівні інституцій означає його еволюцію в ключовий компонент портфелі, незважаючи на всі витрати волатильності.