Біткоїн проти золота: довгострокові сигнали графіка вказують на можливий мінімум після 14-місячного відносного ведмежого ринку

Криптоаналітик Міхаель ван де Поппе привернув увагу ринку цього тижня, опублікувавши, на його думку, "найкращу картину в екосистемі" — довгостроковий аналіз оцінки біткоїна у порівнянні із золотом.

Він стверджує, що співвідношення $BTC/Gold досягло найнижчого рівня за всю історію та що, вимірюючи у золоті, біткоїн досяг свого піку в грудні 2024 року, вказуючи на те, що цифровий актив перебуває у відносному ведмежому тренді вже близько 14 місяців. Ця думка є важливою, оскільки більшість інвесторів оцінюють цикл біткоїна в доларах США.

У доларовому вимірі біткоїн все ще значно перевищує рівні до 2024 року та на момент написання коштував приблизно 68 000 доларів, що суттєво вище від мінімумів попередніх ведмежих ринків.

Однак ван де Поппе зазначає, що, порівнюючи $BTC з іншим твердим активом, золотом, можна побачити іншу картину.

Коли золото зростає в ціні, біткоїн може піднятися у доларовому вираженні, навіть якщо втрачає вартість у відношенні до золота. Золото, в свою чергу, не є дрібницею.

В останні дні його ціна перевищила 5000 доларів за унцію, що стало можливим завдяки геополітичним факторам, закупівлям центральних банків та обговоренням глобального фінансового здоров'я, що посилило попит на безпечні активи.

Сила золота може, за словами ван де Поппе, маскувати слабкість біткоїна з точки зору "реальної" вартості. Технічний аналіз також доволі вражаючий.

Ван де Поппе підкреслює, що тижневий індекс відносної сили (RSI) біткоїна у вимірі золота досяг історичних мінімумів, які позначали завершення трьох попередніх ведмежих циклів $BTC/Gold, що тривали приблизно 14 місяців.

Якщо історія повториться, то ці дані передували багаторічному зростанню біткоїна у порівнянні зі золотом.

Трейдери та експерти зазначали рідкість даного сигналу та його появу в минулі моменти капітуляцій. Є два практичні висновки: Для оптимістів це можливість "купити на страху", коли кращі трейдери шукають такі моменти в своїх календарях.

Історично низькі показники $BTC/Gold супроводжувалися тривалими ралі.

Для інших це попередження про вимірювання.

Історичні максимуми в доларах не завжди означають те ж саме в крос-активних термінах.

Як зазначив ван де Поппе, пікове значення долара в жовтні 2025 року могло бути здебільшого результатом сили металів, ніж чистої впевненості в біткоїні. Фінансові ринки ніколи не зобов'язані слідувати минулим трендам.

Ціни на золото можуть змінитися, макроекономічні умови можуть змінитися, а кореляційні режими можуть зрушити.

Тим не менш, коли ціна біткоїна торгується близько 68 тисяч доларів, а золото залишається високим, графік $BTC/Gold вніс нову тему в дискусії про те, чи є ми насправді в стадії короткочасної корекції. Чи стане цей сценарій остаточним завершенням відносного ведмежого ринку чи більш тривалою паузою перед наступним підйомом $BTC, покаже найближче майбутнє.

Однак наразі графік співвідношення $BTC/Gold змусив експертів та інвесторів поставити просте запитання: чи читаємо ми біткоїн так, як цього хоче ринок, або так, як підказує історія?