Безжальні атаки Трампа на ФРС можуть поглибити відставання в політиці та призвести до падіння долара

Однією з найсуперечливіших рис другого терміна президента Дональда Трампа є його безперервна критика голови Федеральної резервної системи (ФРС) Джерома Пауела за збереження високих процентних ставок, які Трамп вважає непотрібними для економіки США. Проте це більше, ніж просто риторика.

Трамп активно намагається підриває довіру до керівництва ФРС, загрожуючи організації, яка відома своїм політичним незалежністю.

Іронічно, ця атака може обернутися проти нього, поглиблюючи те, що Трамп і інші описують як ФРС, яка "відстає", що, в свою чергу, може призвести до зниження курсу долара США. Атака Трампа на ФРС Минулого четверга Трамп зробив новий крок в кампанії проти центрального банку, звернувшись до Верховного Суду США з проханням дозволити звільнити губернатора ФРС Лізу Кук.

Це було б перше примусове звільнення чинного губернатора ФРС з моменту її заснування у 1913 році. Цей крок відбувся після тимчасового судового рішення судді Джіа Кобба, який заборонив звільнення Кук, призначеної Байденом, до подальшого розгляду. Згідно з аналітичною групою Lloyds Bank, такі атаки, ймовірно, зростатимуть, оскільки Пауел наближається до завершення свого терміна.

Нещодавно призначений Трампом у ФРС Стівен Міран вже закликає до швидкого зниження ставок. Відставання від реальності На своєму ядрі кампанія Трампа відображає бажання мати ФРС, яка б швидше реагувала на його економічний світогляд, що вимагав би наднизьких ставок близько 1%, що значно нижче від нинішніх 4%. Трамп стверджує, що нинішні ставки роблять іпотечні кредити занадто дорогими для багатьох американців, заважаючи їм купувати житло і ведучи до мільярдів непотрібних витрат на рефінансування боргів.

Він представляє це як втрачена можливість на фоні "феноменальної" економіки.

Водночас, багато економістів погоджуються, що ставки залишаються занадто високими, зважаючи на ознаки ослаблення ринку праці та споживчого здоров'я. Таким чином, Федеральна резервна система широко сприймається як "відстала від реальності", що означає, що вона занадто повільно реагує на змінюючі економічні умови. Примус, як не діяти Уявіть, що ви тримаєте в руках важіль найпотужнішого центрального банку світу, відповідального не лише за найбільшу економіку світу, але й за долю світової резервної валюти — долара США.

Тепер уявіть політичний тиск здійснити швидке зниження ставок, побоюючись виглядати політично скомпрометованим.

Це створює класичну ситуацію "піймали на гарячому": будь-які дії можуть бути розцінені як поступка політичному тиску. Таким чином, на відміну від типової політики, яка реагує спокійно на дані, Пауел та його колеги наразі працюють під сильним політичним тиском і громадським контролем з боку Білого дому, що створює складну ситуацію. Ця динаміка може призвести до упертості.

Щоб уникнути звинувачень у поступках під політичним тиском, ФРС може схилитися до обережності, відкладаючи зниження ставок і зберігаючи їх на високому рівні.

Однак така позиція може погіршити ситуацію: затримка у зниженні ставок утримує монетарну політику в дисонансі з економічними умовами, як лікар, який відмовляється від легких ліків, поки температура не підніметься. Можливе зниження долара Ситуація може також негативно вплинути на долар США, що є сприятливим розвитком для активів, номінованих у доларах, таких як золото та біткоїн. "Політичний тиск ускладнює достовірний перехід до м'якої політики.

Це залишає політику орієнтованою на дані (тобто запізнілою), що погано для долара", - вказала аналітична група Lloyds Bank.

Індекс долара, який вимірює його вартість щодо основних валют, впав майже на 10% цього року, до 97.64.

Водночас, ціна біткоїна зросла на 24%, до 115,600 доларів.