Азійська ранкова інформація: Зростаючі кредитні торги криптовалюти демонструють ознаки напруження, стверджує Galaxy Digital

Доброго ранку, Азія.

Ось основні новини на ринках: Левередж у крипторинках знову зростає до рівнів бичачого ринку, незважаючи на те, що нещодавнє зниження минулого четверга нагадав трейдерам, як швидко можуть розпадатися надмірні ставки. Згідно з дослідженням Galaxy Research, у другому кварталі обсяги крипто-забезпечених кредитів зросли на 27% до 53,1 мільярда доларів — найбільший показник з початку 2022 року, підкріплений рекордним попитом на DeFi-кредити й відновленим інтересом до ризику. Цей контекст створив фон для минулого тижневого потрясіння.

Зниження ціни біткоїна з 124 000 до 118 000 доларів призвело до ліквідації угод на понад 1 мільярд доларів, що стало найбільшим за весь час з початку серпня.

Аналітики зазначають, що це було здорове взяття прибутків, а не початок зворотного руху, проте це підкреслило, як крихким стає ринок, коли левередж швидко зростає. Аналітики Galaxy помічають, що стресові точки вже видимі.

У липні хвиля зняття коштів у Aave призвела до зростання ставок на позики ETH вище доходів від стекингу Ethereum, що зруйнувало економіку популярної "петлі", де стекінгований ETH використовується як забезпечення для позик.

Це викликало поспішний вихід з позицій стекингу, що відправило чергу виходу з Beacon Chain до рекордних 13 днів. Galaxy також зазначає, що витрати на позики USDC у позабіржовому ринку зростають з липня, попри те, що ставки на позики в блокчейні залишаються стабільними.

Різниця між цими двома показниками зросла до найвищого рівня з кінця 2024 року, що вказує на те, що попит на долари поза ланцюгом перевищує ліквідність у блокчейні, що може посилити волатильність за суворих умов. Попри підтримку з боку інституційного попиту та надходження ETF, стратегії залишаються оптимістичними щодо крипти.

Однак обсяг кредитів, концентрація позичкової сили, кризи ліквідності в DeFi та зростаюча різниця між ринками доларів у блокчейні та поза ним вказують на наявність дедалі більше стресових точок, наводить Galaxy. Ліквідація на 1 мільярд доларів минулого четверга стала попередженням, що повернення левереджу має два боки. Ринкові зміни BTC: Волатильність на ринках знизилася напередодні виступу Джерома Павелла на Джексон Хоул, трейдери ставлять на зниження ставок у вересні, проте деякі застерігають, що самовдоволеність може приховувати ризики, оскільки BTC торгується по 118,061.51 доларів, зростаючи на 0.44%. ETH: Рекордні 3.8 мільярди доларів в Ether чекають на зняття стекингу з очікуванням у 15 днів, що може тиснути на отримання прибутку, навіть попри зростання попиту на ETF та держоблігації, з ETH на рівні 4,524.10 доларів, зростання на 2.13%. Золото: Золото торгується по 3,332.95 доларів, знецінюючись на 0.11%, оскільки гарячі дані про інфляцію в США скоротили ставки на зниження від ФРС і залишили XAU/USD на ключовому рівні підтримки в 3,310 доларів напередодні виступу Павелла. Інші новини у крипті Бум стейблкойнів зробив криптовалютні платформи "привабливими" для злиттів та поглинань, стверджує VanEck VC (Decrypt). Чому Circle і Stripe (та багато інших) запускають власні блокчейни (CoinDesk). Gemini наймає Goldman Sachs, Citi, Morgan Stanley і Cantor як провідних андеррайтерів для свого IPO (CoinDesk).