88% ймовірність зниження процентної ставки: чому Біткоїн обвалюється, в той час як срібло зростає?

Ціна на дорогоцінні метали досягла багатонедільних та історичних максимумів на тлі зростаючих очікувань зниження відсоткових ставок Федеральної резервної системи США, але ринок криптовалют демонструє протилежні тенденції через витік коштів з ETF та макроекономічні труднощі. У понеділок ціна золота піднялася до шести тижневого максимуму, а срібло встановило рекорд, що стало можливим завдяки очікуванням зниження ставок і ослаблення долара.

Золото виросло до 4241 долара за унцію, а срібло сягнуло рекордних 58,83 долара, хоча згодом трохи знизилося.

Цього року срібло подорожчало більше ніж удвічі, що перевищує 60%-ве зростання золота. Основним чинником цього зростання є очікування зниження ставок Федеральною резервною системою.

Дані CME FedWatch свідчать, що інвестори вважають ймовірність зниження ставок на 25 базисних пунктів під час засідання 10 грудня рівною 87,6%.

Окрім очікувань щодо монетарної політики, срібло виграє від значних обмежень постачання. Водночас курс долара знизився до двотижневого мінімуму, що підвищило привабливість дорогоцінних металів для власників інших валют.

Коментарі представників Федерального резерву, зокрема Губернатора Крістофера Уоллера, підкреслили очікування подальших змін у монетарній політиці. Натомість біткоїн, який часто називають "цифровим золотом", йде в протилежному напрямку — його ціна впала приблизно до 86 тисяч доларів, що на 30% менше за історичний максимум у жовтні. Цю різницю в динаміці пояснюють декількома чинниками, зокрема витоком близько 3,4 мільярда доларів з біткоїн-ETF на ринку США в листопаді.

Крім того, злам Yearn Finance на початку грудня негативно вплинув на настрій у світі DeFi, в той час як згадки про можливе підвищення ставок з боку губернатора Банку Японії викликали побоювання щодо розпродажу глобальних боргових позицій. Хоча золото, срібло та біткоїн є активами без доходу, дорогоцінні метали мають власні чинники зростання, пов'язані з фізичними нестачами в постачанні.

Біткоїн, у свою чергу, залишається значно чутливим до витоків з ETF і ліквідацій кредитного плеча.